4月23日，厚普股份（300471）发布了2024年年报。报告显示，公司全年实现营业总收入6.30亿元，同比下降32.67%；归属净利润为-8239万元，亏损同比扩大17.38%。尽管扣非净利润亏损有所收窄，但整体业绩表现依然不容乐观。厚普股份作为清洁能源装备领域的领先企业，其核心业务涵盖天然气和氢能加注设备，但2024年的业绩下滑显示出公司在市场环境变化和内部调整中的挑战。

　　营收大幅下滑，毛利率提升难掩亏损

　　2024年，厚普股份的营业总收入从2023年的9.36亿元大幅下降至6.30亿元，降幅高达32.67%。这一下滑主要源于公司对经营策略的调整，战略性放弃了部分盈利能力较弱的订单。尽管这一举措导致营收下降，但公司主营业务的毛利率有所提升，传统业务“专用设备制造业”板块的毛利率达到29.47%，较去年同期增加7.12%。然而，毛利率的提升并未能扭转整体亏损的局面，归属净利润亏损扩大至8239万元。

　　值得注意的是，子公司的股权激励平台股权转让和破产重整也对公司净利润产生了负面影响。四川省嘉绮瑞航空装备有限公司的股权转让一次性确认的股份支付费用，以及湖南厚普清洁能源科技有限公司的破产重整导致的债权损失和长期资产计提减值，进一步加剧了公司的亏损。

　　航空零部件业务拖累业绩

　　厚普股份的航空零部件业务在2024年表现不佳，成为拖累整体业绩的重要因素。受行业“十四五”规划中期调整等因素影响，航空零部件制造业的业绩出现下降。由于总体业务规模大幅下降，产品分摊的固定成本增加，导致该业务的毛利率水平低于预期。此外，生产工序的调整也增加了生产成本，进一步压缩了利润空间。

　　尽管公司在航空零部件领域具备一定的技术壁垒，但市场环境的变化和内部调整的滞后使得该业务未能发挥应有的盈利能力。未来，厚普股份需要在航空零部件业务上进一步优化生产流程，降低成本，以提升该业务的竞争力。

　　天然气和氢能业务仍具潜力

　　尽管2024年业绩不佳，厚普股份在天然气和氢能加注设备领域仍具备较强的市场地位和竞争优势。公司在天然气车用领域已形成从设计到核心零部件研发、生产、成套设备集成，再到站点建设、售后服务等全产业链的布局。报告期内，公司推出了新一代LNG箱式橇装加注装置和分布式泵橇产品，致力于以更低的成本为客户提供更高效的解决方案。

　　在氢能应用领域，厚普股份自2013年起就积极开展相关业务，自主研发的多项氢能加注设备关键部件打破了国际垄断。公司70MPa超高压一体式加氢设备成功应用于氢动力飞机加注场景，显示出其在氢能领域的技术实力。尽管当前市场环境波动，但公司在手订单充足，授信额度相对充足，显示出持续经营的能力。

　　总体来看，厚普股份在2024年面临了较大的业绩压力，但通过调整经营策略和优化业务结构，公司在核心业务领域仍具备较强的竞争力。未来，公司需要进一步应对市场环境的变化，提升航空零部件业务的盈利能力，同时继续深耕天然气和氢能领域，以实现业绩的稳步回升。